Nem árérzékenyek a jegybankárok, ha aranyvásárlásról van szó, hiszen pont a dollártól szabadulnának.

 

Hiába a történelmi csúcs és a 2.300 - 2.330 dollár/uncia között ingadozó aranyárfolyam, a számok alapján még évekig kitarthatnak a sárga nemesfém vásárlása mellett a világ jegybankjai–derül ki az Arany Világtanács (World Gold Council, WGC) jegybankok körében végzett felméréséből.

(kattintással nagyítható) 

 
(kattintással nagyítható) 

 A jegybankárok túlnyomó többsége a következő öt évre az aranytartalékok növekedését (69%)... 

 

 

 (kattintással nagyítható) 

... és a dollártartalékok csökkenését (62%) várja:

 

 

(kattintással nagyítható) 

Miért vesznek aranyat a jegybankok?

Meglepő lehet, de a WGC-nek válaszoló jegybankárok ugyanúgy gondolkoznak az aranyról, mint a magánbefektetők.

A jegybankárok szerint kiemelten fontos az arany értéktállósága és portfólió diverzifikáló hatása; valamint a gazdasági bizonytalanságok idején nyújtott kiváló teljesítménye és zéró adóskockázata.

 

A legfontosabb okok, amiért aranyat tartalékolnak a jegybankok:

(kattintással nagyítható)

Ez teljesen egybecseng a magáncéllal befektetési arany vásárlás mellett döntők gondolataival.

Az egyre összetettebb geopolitikai és pénzügyi környezet a megfelelő mennyiségű fizikai arany tartalékot fontosabbá teszi, mint valaha – mind az országok, mind a magánszemélyek számára.

Teljesen új elem viszont a dedollarizációs politika a jegybankárok szempontjai között: a feltörekvő országok központi bankjainak 13%-a, míg a fejlett országok jegybankjainak 6%-a indokolta a dollár fokozatos kiváltásával az aranytartalékok növelését.

Szembeötlő, hogy a WGC tavalyi felmérésében a fejlett piaci jegybankárok egyike sem tartotta fontos szempontnak a dedollarizációt, ehhez képest mára a fejlett gazdaságokban is megjelent ez a szempont, ami a globális pénzügyi rendszer újragondolását vetítheti előre az előttünk álló években.

A dedollarizációs politika fontossága fokozatosan növekszik - már a fejlett országokban is:

 (kattintással nagyítható) 

A WGC felméréséből az is kitűnik, hogy a sárga nemesfémet leszámítva nem igazán találnak más alkalmas eszközt a dollár kiváltására a jegybankárok.

A jegybanki tartalékokon belül a kínai jüan (renminbi) esetén inkább stagnálást, míg az euró esetén minimális növekedést várnak a kérdőívet kitöltő nemzeti bankárok.

A WGC által idézett jegybankárok a jüannal szembeni fenntartásaikat a kínai gazdaságpolitika kiszámíthatatlanságával indokolták, míg az európai gazdasági kilátásokkal kapcsolatban enyhén bizakodó hangnemet ütöttek meg.

Miért fontosak a jegybanki aranyvásárlások?

A fizikai arany befektetést fontolgatóknak érdemes figyelemmel kísérniük a jegybanki aranykereslet alakulását, hiszen az a globális aranykereslet mintegy 20%-át teszi ki, és erős támaszt nyújt a sárga nemesfém árfolyamának.


A 2010 óta pozitív mérlegű jegybanki aranykeresletnek az ukrajnai invázióra válaszul befagyasztott orosz tartalékok adtak extra löketet 2022-ben.

A központi bankok 2023-ban 1037 tonnával növelték aranytartalékjaikat, ami hajszálnyira közelítette meg a két évvel ezelőtti 1082 tonnás jegybanki csúcskeresletet, és idén sem álltak le az aranyvásárlással.

A jegybankok 2023-as (bejelentett) vásárlásai:

A fizikai aranyvásárlók versenyében a Kínai Népköztársaság (+225 tonna) mellett Lengyelország (+130 tonna) és Szingapúr (+77 tonna) is dobogós helyet foglaltak el tavaly, a régiónkban Csehország (+18,71 tonna) is az aranytartaléka fokozatos növelésébe kezdett.

Erre kiváló eszköz a WGC éves jegybanki felmérése, hiszen ezáltal bepillantást nyerhetünk a világ vezető gazdaságpolitikusainak gondolataiba.

Két éve a háborútól megrémülő európai magánbefektetők is aranyba menekültek, ami egybeesett a jegybanki aranykereslet felpörgésével, így gyakorlatilag folyamatosan hiány volt a fizikai arany termékekből.

Ha igazán nagy krach üt be, nincs annyi arany a Földön, mint amennyi pénz menekülne a nemesfémbe.


Ezért az olyan viszonylag nyugodt időszakok alatt érdemes aranyba fektetni, mint amilyen most is van, nem érdemes a következő válság kitöréséig várni.

WEBÁRUHÁZ

Forrás: Conclude Zrt. (conclude.hu), World Gold Council Central Bank Gold Reserves Survey June 2024 (gold.org)

 
Címlapkép forrása: London Bullion Market association (lbma.org.uk)