|
 A Magyarországgal kapcsolatos legjelentősebb kockázati tényező az új
jegybankelnök megválasztása 2013 márciusában - írja pénteken kiadott
összefoglaló anyagában Peter Attard Montalto, miután Budapesten
tartózkodott és vezető döntéshozókkal találkozott. A Nomura londoni
közgazdásza a találkozók alapján összegyűjtötte a legfontosabb kockázati
tényezőket, amelyekkel a piaci szereplőknek érdemes tisztában lenniük
Magyarországot illetően. Budapesten járt a Nomura londoni elemzője, ahol döntéshozókkal és
magyarországi bankok illetékeseivel találkozott. A pénteken kiadott
anyagában benyomásait összegezve úgy fogalmaz Peter Attard Montalto,
hogy Magyarország makrogazdasági kilátásai igencsak komorak, de a
legtöbben egyetértettek azzal, hogy a kedvező külső környezet egy ideig
még segíthet az országnak.
A találkozók alapján a közgazdász
összegyűjtötte a legfontosabb Magyarországgal kapcsolatos kockázati
tényezőket, amelyekre a piacok fókuszálhatnak a következő időszakban.
1. A zéró potenciális növekedésről alkotott vélemények egyre inkább elterjedtek.
2.
Az októberi kiigazító csomagok gazdasági növekedésre gyakorolt negatív
hatása is forró téma volt a találkozókon. Nagyon úgy tűnik, hogy a
kormány még számos költségvetési megszorító csomagról fog dönteni, hogy
tartani tudja a 2013-as és 2014-es hiányokat és elkerülje a brüsszeli
büntetést. Az elemző nem túlságosan optimista az elkövetkező csomagok
tartalmát illetően.
3. Az elemző szerint a hazai körökben
egyöntetű az a vélemény, hogy a Magyar Nemzeti Bank külső tanácstagjai
politikai irányítás alapján döntenek.
4. A külső MT-tagok
sokkal nagyobb befolyásra tettek szert az új jegybanktörvény
következtében, ám eddig nem éltek vele. A devizatartalék
felhasználásával kapcsolatban konzervatívak maradtak eddig, az elemző
szerint azonban ez csak azért van, mert nem kaptak iránymutatást a
kormánytól.
5. A legfőbb kockázati esemény a márciusban az új
jegybankelnök kinevezése lesz az elemző szerint. Olyan aggodalmak is
megfogalmazódtak, hogy a jegybank két alelnökének júliusi távozása után
igazgatósági szinten is változások lesznek az MNB menedzsmentjében. A
jegybankelnök személyére vonatkozóan beindultak a találgatások, Peter
Attard Montalto két forgatókönyvet lát jelenleg. Az egyik egy ismeretlen
Fidesszel szimpatizáló akadémikus lehetne, hogy próbálják megtartani a
jegybankelnök hitelességét a felszínen. A másik opció szerint egy olyan
személy lenne a jegybankelnök, aki már jelenleg is hasonló vezető
szerepet tölt be, mint az Államadósság Kezelő Központ jelenlegi
vezérigazgatója, Töröcskei István. A legtöbb megkérdezett szkeptikusan
nyilatkozott arról, hogy Varga Mihály kerülne az MNB élére, mivel
túlságosan konzervatívnak és ortodoxnak tartják. Matolcsy György
jelenlegi nemzetgazdasági miniszter jegybankelnökké történő kinevezését
tartanák a leginkább aggasztónak a hazai szakértők a Nomura elemzőjének
benyomásai alapján. Az elemző azt is megjegyzi, hogy a miniszter ebben a
pozíciójában akar maradni a ciklus végéig. Járai Zsigmond és Szapáry
György személyét kizárták. Úgy tűnik, hogy az utolsó pillanatban
születik döntés a személyről, várhatóan február végén - írja a
közgazdász.
6. Az MNB új vezetése után csökkenhet a jegybank transzparenciája és erősebb késztetés lesz a szokatlan eszközök alkalmazására
7. Vegyesek az érzelmek azzal kapcsolatban, hogy a kormány erősebb állami jelenlétet szeretne látni a magyar bankszektorban.
8. Óriási bizonytalanság övezi a januárban életbe lépő pénzügyi tranzakciós illetéket.
9. Az elemző nem találkozott olyan várakozásokkal, hogy a közeljövőben létrejönne az IMF-megállapodás.
10.
Ezek után az a fontos kérdés, hogy a kormány meddig tudja magát
finanszírozni a piacokról, a Nomura elemzője szerint ez februárig
tarthat, míg mások - leírása szerint - néhány hónappal tovább bírhatja
az ország.
11. Fennáll a kockázata annak, hogy az infláció a most jelzettnél hosszabb ideig marad a cél felett.
12.
Ez alapján úgy tűnik, hogy a kormány az inflációnál sokkal jobban
aggódik a forint árfolyama miatt. Az eddigi intézkedések alapján az
elemző úgy vélekedik, hogy a kormány számára rövid távon mindennél
fontosabb az adósságcsökkentés és a költségvetési konszolidáció (még
unorthodox formában is), a gazdaság növekedésénél is. Ez a mix azonban
nem tartható fent a 2014-es parlamenti választásokra készülve - zárja
összefoglalóját Peter Attard Montalto.
Forrás: Portfolio.hu, 2012.11.09. 17:12.
|
